美债期货窄幅波动(美债期货窄幅波动原因)

周三(12月18日),美债期货突然窄幅波动,美元指数再度下挫,现报93.49,涨幅0.19%,且美国10年期国债收益率跌至3.92%,盘初一度触及3.39%的阶段低点。

美债期货窄幅波动原因也值得注意。此前,美国10年期国债收益率跌至近三个月低点,也引发市场避险情绪大幅升温,导致避险资金大量涌入美国国债期货市场。

美国财政部发布的数据显示,截至12月19日当周,美国国债期货市场净空持仓483亿美元,创下自2014年12月底以来的最高水平,相比上周五的513亿美元增加23.7%,但仍处于一个相对高位水平。

美债期货窄幅波动,短时对于避险资产的需求减弱。从美债期货合约和对应的十年期美债期货市场持仓变化来看,市场对于短期美债期货的窄幅波动更为关心。对此,ETF基金经理 Charlie Silver表示。

截至12月17日当周,ETF基金经理 ETF基金经理 ETF基金持有的美国国债期货净空持仓605亿美元,相比上周五减少47.7%,创下自2014年12月底以来的最大降幅。

美债期货大手笔增持美国国债期货,体现投资者对于美国经济增长的乐观预期,也有助于美国金融市场的震荡。

11月美债期货曾一度窄幅波动,但随后延续了上月的涨势,创出自2015年8月以来的最高水平。

美债期货交易量激增背后,在于美债利率市场的“跷跷板”效应。利率市场已经于去年12月达到顶峰,成为全球最主要的金融市场。在美联储12月18日结束QE之后,市场资金的投放,进一步提升了美国国债期货的活跃程度,从而使得美国国债期货市场成为资金净流入的主力军。

美债期货市场的“冬眠”也令债券投资者感到忧虑。全球最大债券基金美国10年期债券基金( CIBC Capital Funds )10月在美国期货市场大举增持10年期美国国债期货,显示投资者对美国国债期货市场的多头意愿仍然强烈。

对此,鲍威尔在12月18日的讲话中解释称,美联储在12月货币政策会议上将维持利率不变,但将在一段时间内维持购债速度不变,并在今年晚些时候进一步收紧货币政策。

“我预期降息的力度将会非常大。”市场分析师认为,这意味着美债期货市场在短期内可能继续走高,令债券价格承压。但中期来看,美国经济仍有较大的韧性,政策转向可能会继续加强,从而增加国债期货的流动性,并使得市场变得更加动荡,有利于债市的震荡。

有分析人士认为,美债期货价格的快速上涨,也令债券投资者们对利率债期货市场产生了信心。

美债期货价格的大幅上涨,也令债券投资者们对未来经济前景变得更加乐观。

除了美联储进一步转鸽的预期之外,美国经济似乎也在放缓。

美联储9月公布的消费者物价指数(CPI)报告显示,受访者对未来一年的通胀预期降至4%,为1981年10月以来最低,远低于美国近30年平均水平。这是自2008年9月以来,美联储官员最关注的数据之一。