期货期市早盘偏弱(期货早盘分析):

3月22日国内商品期市早盘震荡偏弱,豆粕期价震荡回落,菜粕期价震荡偏弱,菜油期价窄幅震荡,棕榈油主力合约上涨0.18%,豆油主力合约上涨0.33%,菜油主力合约上涨0.41%。

(1)现货方面:

据万德数据,湖北地区菜粕价格2230-2250元/吨,行情偏弱;湖北地区国产四级菜油一般在8100-8300元/吨,国产菜油基本有价无市,市场货源不多。

国产菜油基本无货,现货走货平平。由于前期菜油抛售受阻,导致菜油现货供给较少,加之中加关系紧张,菜油价格明显走弱。

(2)供给方面:

据隆众资讯监测,3月我国进口菜籽压榨量同比去年减少约7500吨,为历年来同期最低水平,为2011、2012、2014、2016年同期最低水平。近期天气及大豆长势均使得压榨菜籽供应量下降,压榨菜籽出粕库存增加,导致菜粕供应量减少。据监测,截至3月22日当周,加拿大油籽加工商协会(COPA)报告显示,2021/22年度加拿大菜籽压榨量预计为2640万吨,低于上月预估的2670万吨,为近5年同期最高位。

替代品菜粕需求减少,加上大豆供应量增加,菜粕价格承压,短期菜粕价格跟随。

(3)需求方面:

春节过后,国内水产养殖逐渐进入淡季,豆粕下游成交量较为低迷。据监测,截至3月21日当周,全国各地油厂豆粕成交量为5.66万吨,较此前一周的5.66万吨大幅减少42%,为连续第四周下滑,但较去年同期的10.92万吨下降33%,因生猪价格下跌,加之水产养殖转入淡季,采购量下降,预计未来几个月菜粕成交量下降。

综合来看,供应减少和需求较好,促使菜粕价格上涨。同时,全球菜籽供需缺口不断扩大,印度菜籽供应短缺,菜籽进口成本提高,市场难以出现价格上行,预计菜粕价格将维持偏强震荡。

行情预测:

菜粕1月合约,价格预计在2300-2330区间波动,建议多单继续持有,耐心等待。