期货尿素窄幅震荡(期货尿素受什么影响) 我们认为下一步驱动,首先是供需平衡表基本平静,本身供需平衡表从2014年的小幅偏紧转为基本平衡,虽然年度供需平衡表出现改善,但库存始终偏低,说明供需依然偏弱。然后,近日消息面较为平静,市场传闻到年底,产量释放可能会受限,部分装置再次关停,原料压力和消费预期均有所减弱,但宏观方面来看,在去产能过程中供应压力持续偏大,目前依然是制约价格下跌的主线。后期价格重心面临下移压力。

需求方面,虽然近期国家提倡运动型经济,但我国依然没有放弃。今年以来,进出口增速显著下滑,进出口数据同比有所放缓,对尿素的需求有转弱的迹象,或许才会导致尿素需求大增。而由于国内原料压力较大,企业生产积极性不高,特别是山东地区尿素企业开工率目前维持在60%左右,而在当前价格下,企业生产积极性不高,因此尿素供需矛盾会有所缓解,对尿素价格有一定的支撑。

尿素生产方面,1月15日当周,全国尿素企业开工率为74.86%,环比上周减少5%,同比去年减少32.86%,当前国内尿素开工率正逐步回落。春节后复工复产延期,多地装置进入检修期,企业库存增加,导致尿素价格一路走弱。国内尿素市场进入去库存阶段,整体供需呈现过剩的格局。

出口方面,2020年12月出口量同比增加5%,但出口受疫情影响出口并未出现大幅增长,印度的尿素出口已经减少,尽管出口量有所减少,但出口量也不会大幅增加。目前国内外化肥价格倒挂严重,加上国外利润很大,出口对于国内化肥市场有较强支撑。

下游需求方面,尿素价格稳定,对尿素价格有所支撑。根据目前尿素企业开工率统计,截止12月16日当周,国内尿素开工率为87.21%,环比上周减少0.09个百分点,同比去年减少0.31%。

本周,国内主流工厂以及华北地区尿素库存均有所下降,但是总量依然偏低。随着农需回暖,厂家挺价意愿不强,预计尿素价格短期内继续偏强,但上涨空间较为有限。

此外,由于后期下游不景气,尿素涨幅有限。截至目前,尿素开工率81.67%,环比下降1.19个百分点,同比去年下降2.88个百分点,其中尿素开工率降低主要是受到近期复工时间较晚,部分地区受气温上升影响,下游备货仍有一定压力,致使尿素市场行情持续低迷。近期,农业农村部召开化肥保供工作电视会议,要求各地区切实履行保供稳价工作,严格落实春耕备耕物资储备,遏制节后农资运输车辆冲击化肥市场,将切实保障化肥供应。另外,今年夏季河南地区农资企业受雨季影响,故而尿素产量不及预期。后期农业农村部或将对化肥春耕备肥进行考核,以保证化肥供应的稳定性,相关部门将继续严格落实化肥保供稳价工作。

库存方面,截至12月13日,尿素库存为690.75万吨,较去年同期增加619.45万吨,增幅为11.47%。当前国内尿素库存处于历史低位,叠加局部地区个别工厂产能供应,库存压力较大。不过,近期国家环保政策频繁,环保压力减轻,工业企业陆续开工,供应明显增加,尤其近期部分地区工业企业装置负荷提升,加之新产能装置增量释放,尿素价格短期涨幅有限,建议短期内偏强震荡。

成本方面,本周纯碱企业平均开工率为61.98%,环比下降0.84个百分点,同比上涨6.54个百分点,目前国内纯碱价格仍处于较高水平,对于成本支撑明显。