期货难难以上青天(期货难难于上青天)

前述华尔街见闻介绍过,在期货市场上,许多人都会知道期货交易难于上青天。事实上,据WBMS数据统计,过去十年间,在美国,苹果期货已经成交650万张(516万张),而在美国则高达2800万张(5)以上,由此可见,期货市场中的期货品种数量是相当可观的。

期货难,主要有以下三方面的原因:

1、特点

(1)交易品种的单一

在任何一个期货市场,都有不同的交易品种,包括农产品、金属、能源、农产品。根据期货交易所品种的特点,可以将期货分为农产品期货、金属期货、能源期货三大类。其中农产品期货一般具有以下特点:

(2)交易品种单一

套期保值交易的目的是为了降低风险,不仅仅是保证现货交易的实物交割,还在于通过投资者对期货价格走势的预测来锁定期货头寸的利润,以期获得较大的经济效益。

(3)交易品种单一

套期保值的对象为期货合约,但是为了保障某一特定期货合约的交易量,期货交易所会允许套期保值者在期货头寸上按照一定的比例配比与期货合约进行交易。套期保值的对象是已经确定的某一特定商品的期货合约,因此,期货交易所也会允许套期保值者在期货头寸上按照一定的比例配比与期货头寸进行交易。

2、风险管理手段不同

在市场上的期货合约的价格是由市场买卖双方的对赌作用产生的,因此,市场上的期货合约的价格会根据市场的供求关系,变化,这就为期货价格的风险提供了一个风险管理的手段。例如,由于套期保值者通常在期货市场上进行套期保值,因此期货市场上的现货交易和期货交易的现货交易具有“对手盘”的属性。

(1)套期保值的风险管理手段

风险管理是指利用市场价格波动影响期货市场价格的风险。这里特别指出的是,利用期货市场作为期货市场上的另一种避险工具,其风险转移的最终目的就是在价格风险的转移中通过投机获利。根据投机交易的特点,这里不多提到套期保值。期货市场是一个国家的金融市场,是一个投资者和商人之间交易的场所,既有商品交易所和金融机构,也有外汇交易所,两者之间没有买卖差价,却有明确的买卖方向,一般情况下不会出现背离,当价格发生不利变动时,也不会出现背离现象。

套期保值在参与期货交易时,其风险管理手段主要有两个,一是套期保值。二是投机交易。即通过对市场行情的预测或是投资者利用期货合约作多或做空两种交易手段来谋取利润的一种手段。而投机交易是期货市场上最常用的一种风险管理工具。比如,投资者在进行期货交易时,对市场行情可能出现的风险没有把握,就出现了高额利润的头寸,但由于投资者对市场的未来预期有可能出现的风险有一定程度的认识,就开始逐步加大期货交易,然而,由于投资者对市场的风险也要有充分的认识,而市场行情的发展是存在头寸的,因此,套期保值者就可以利用这一手法,在与期货市场上的相反方向上进行操作。当期货市场上头寸,出现亏损时,由于这笔交易的头寸已经亏损严重,所以交易者可以选择放弃或者通过卖空期货头寸的盈利来弥补亏损的头寸,这样就可以规避一些风险,使之趋于稳定。