黄金网:金银T+D双双收涨 本周聚焦两大数据

作者 : 黄金喊单直播间   发布时间:2020-05-26 09:42:36
摘要:

黄金网:金银T+D双双收涨 本周聚焦两大数据!黄金T + D收盘上涨0.09%,至391.39元/克,而银T + D收盘上涨0.24%,至4128元/公斤。黄金和白银T + D均收高。现货金的波动幅度小于1%,这对整体构成压力。美元指数创一周新高,而市场风险偏好波动不大。

黄金T + D收盘上涨0.09%,至391.39元/克,而银T + D收盘上涨0.24%,至4128元/公斤。黄金和白银T + D均收高。现货金的波动幅度小于1%,这对整体构成压力。美元指数创一周新高,而市场风险偏好波动不大。一方面,整个市场继续关注全球流行病的发展,另一方面,全球贸易问题再次成为关注的焦点。 ING的策略师表示,投资者押注地缘政治风险会重演。这意味着规避风险。 Nedoss认为,市场中的地缘政治风险正在上升,黄金的功能可能会从对冲通胀的避险转向对地缘政治风险的避险,预计本周黄金将上涨。整个市场都在注视着,黄金在任一方向上都受到限制。当然,市场将继续关注主要经济数据。经济数据将继续影响中央银行的政策,如果数据继续表现不佳,市场将猜测中央银行是否会继续放松。本周最受关注的数据将是周四的美国第一季度GDP和耐用品数据。

地缘政治风险打击,黄金仍处于高位运行

现货金跌幅不到1%,给美元指数施加压力,该指数创下了一周来的新高,而市场的风险偏好基本没有变化。一方面,整个市场继续关注全球流行病的发展,另一方面,全球贸易问题再次成为关注的焦点。 ING的策略师表示,投资者押注地缘政治风险会重演。这意味着规避风险。

芝加哥拉萨尔期货集团(LaSalle Futures Group)的高级市场策略师查理·内多斯(Charlie Nedoss)表示,黄金表现良好,回落测试并支撑其20日移动均线每盎司1,722美元。美元的表现,黄金可以有很强的表现。

黄金网认为,市场中的地缘政治风险正在上升,黄金的功能可能会从对冲通胀的避险转向对地缘政治风险的避险,黄金网预计本周黄金将上涨。

新航财富管理(SIA Wealth Management)首席市场策略师Colin Cieszynski说,如果地缘政治风险正在影响全球经济复苏,则意味着央行可能需要做更多。
  黄金市场最近一直保持在每盎司1,700美元上方,但未能突破1,800美元。

整个市场都在注视着,黄金在任一方向上都受到限制。黄金在回落并企稳之前一直上涨,等待进一步的发展。中央银行的宽松政策仍对黄金产生影响。同时,锁定的结束意味着风险。

切申斯基在短期内对黄金至关重要,但从长期看涨,他认为下一个阻力位在每盎司1,820美元。

当然,市场将继续关注主要经济数据。经济数据将继续影响中央银行的政策,如果数据继续表现不佳,市场将猜测中央银行是否会继续放松。本周最受关注的数据将是周四的美国第一季度GDP和耐用品数据。

5月25日黄金ETF的数据显示,截至5月23日,SPDR黄金信托ETF持有黄金1,116.71吨,比上一交易日增加4.39吨。根据Gold trusttrust的5月25日数据,5月23日,IShares Gold trustal持有437.46吨黄金,比前一交易日增加0.44吨。

中信期货:通缩压力,CFTC长期退出市场,黄金更可能下跌

通缩压力:期望与现实之间出现差异。爆发导致世界各国中央银行进一步放宽货币政策,但4月份的实际宏观数据显示经济受到重创,而现实是通缩压力的风险正在急剧上升。通货紧缩或全球经济中的低通货膨胀将使黄金的吸引力降低,并且面对通缩,金价有望下跌。

美国生产者价格在4月份下跌1.3%,高于市场预期的负0.5%,并以年率计下跌1.2%,为2015年11月以来的最大跌幅。预期负0.2%支持经济将经历通缩的观点。受全球流行病的影响,大宗商品价格下跌,PPI未来仍将保持低位。随着工作和生产的恢复,CPI预计将继续下降。

黄金网在短期内,疫情受到打击,通货膨胀上升的趋势被中断,通货紧缩的预期增加。制造业和服务业受到停工的影响,劳动力市场经历了历史上最大的失业。供过于求的结构将降低劳动力成本并降低核心通胀率。货币和财政政策援助几乎不会对通货膨胀产生积极影响,企业的资本开支推后,体现为固定投资萎缩。在原油价格低迷和投资萎缩的情况下,疫情过后出现低通胀的可能性相对较高,对金价来说是一个利空因素。

ETF黄金增持短期利多出尽。首先,ETF持仓曲线平滑,择时指导性差。目前疫情危机与08年金融危机不相上下,但08年黄金ETF持仓没有大幅下滑,而金价则出现下挫。

其次,投资ETF更侧重长期战略配置,与期货短期博弈相比,投资时间要求更长,投资收益要求更低,对于资产的波动性不敏感。所以,以黄金ETF持仓为标杆操作期货往往得不偿失。

CFTC黄金期货持仓相比ETF持仓数据择时性更强。最新CFTC黄金持仓报告显示,截至5月12日非商业多头持仓约为27.7万手,与2月18日的峰值40万手的多头持仓相比降幅则更为明显。

疫情对全球经济前景的悲观预期将陆续体现,强化投资者对现金的渴求,美元的避险需求更强。即使有货币及财政的刺激,但与疫情导致的戛然而止的经济活动相比,复苏之路漫长通缩风险渐强利空黄金。

机构观点:黄金继续走高需要解决两个问题

黄金市场上周一度冲高刷新7年多新高,但此后回落。分析师Mark Hulbert认为,如果经济方面出现两种情况,那么黄金市场将再次走高。

在各国央行和政府为应对疫情而采取的极为宽松的政策后,黄金市场没有进一步走高是让多头略为失望的。Hulbert指出,这背后有两个比较明显的因素。

尽管大量流动性被注入了市场中,货币供应量大增,但其流通的速度有明显下降。

这当然很大程度上受到美国多个城市居家令的影响,能花钱的场景变少。另外,人们对后市经济以及失业的担忧也让他们减少支出。在这种情况下,通胀就遭到了打压,也就影响了黄金。

Hulbert指出,另一大因素就是黄金市场目前这种极度看多的情况。

在包括美联储在内的各大央行都采用了非常宽松的政策后,市场对金价大幅走高有预期,整个黄金市场变得日常看多。

黄金网从Hulbert的黄金市场情绪指数HGNSI来看,自4月中旬黄金触及高位后,该指数从52小幅上涨到了54.2,但其间黄金一度回落了约40美元。这表明了黄金多头极为顽固,这未必是好事。Hulbert指出,目前HGNSI指数比2000年以来81%的交易日都要高,表明了市场仍然非常看多。黄金网从历史数据来看,后市反而会承压。

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